OPEC老谋深算屡屡以退为进

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安联(Allianz)首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)周五(11月28日)早间撰文指出，从昨天市场的强烈反应

来看，国际石油市场的投资者仍对OPEC会议的结果大感意外。周四(11月27日)的OPEC会议宣布，不会通过下调产

量上限的方式来抑制油价继续下跌。尽管今年来，石油的价格已跌了25%。

埃里安则认为，事实上，针对当前这样的结果，大家完全没有必要感到意外。因为从历史经验来看，OPEC一直就

是考虑长远利益更多于眼前利益的。这一次，OPEC可能发现了自己地位的改变，从之前的“有钱就是这么任性”

，变得谨小慎微。

以削减产量来限制全球市场的供应从而使价格上升，这只是OPEC的权宜之计。但这种削减对于全球的影响远不如

从前，因为近年来，OPEC在全球能源版图中的重要性日益消减。

然而与此同时，OPEC的成员国却并不会乖乖听话。尤其是像委内瑞拉面临着严重的国内财政问题，急需靠油价反

弹来救命的国家。

但OPEC考虑的问题则更加深远，在诸如页岩油技术等技术创新和环保主义者对化石能源碳排放的不断指责两大因

素夹击下，传统石油行业近年来事实上已经步履维艰。在此情况下如果OPEC贸然减产，就可能将自身在全球能源

版图中仅剩的份额继续拱手让出，令其在未来变得更加被动。

而油价如果持续下跌，可以对能源行业整体造成溢出性冲击，从而减缓替代能源的商业开发进度，令石油在全球

能源结构的主角位置上苟延更久，这样的跌价结果也是OPEC产油国所“喜闻乐见”的。

OPEC历史上的类似“深谋远虑”其实不胜枚举，比如20世纪90年代后期，沙特阿拉伯决定不再作为OPEC的产量调

节国，此举造就了此后十年间的原油超级牛市。因此，虽然当前决定不削减产量的直接影响是油价在短期内的急

剧下跌，但能为未来10年的OPEC提供一个更好的生存地位。